Áp lực bán đúng thời điểm chuẩn bị chốt quyền đợt phát hành hơn 800 triệu cổ phiếu
Đây là phiên giảm sàn thứ hai liên tiếp của NVL. Trước đó, trong phiên 28/9, cổ phiếu của tập đoàn bất động sản này đóng cửa tại 11.050 đồng với khoảng 45 triệu đơn vị không có bên mua.
Tính theo mức giá sàn sáng 29/9, lượng cổ phiếu chờ bán có giá trị gần 680 tỷ đồng, tương đương khoảng 2,7% số cổ phiếu NVL đang lưu hành. Như vậy, thị giá NVL đã về vùng thấp nhất trong vòng hơn nửa năm qua.
Đáng chú ý, gần 13 triệu cổ phiếu đã được khớp lệnh, trong đó các lệnh mua bắt đáy chiếm ưu thế. Theo thống kê, có một lệnh đặt mua gần 900.000 cổ phiếu, trong khi 5 lệnh khác kê mua từ 100.000 - 200.000 cổ phiếu.
Lực cầu bắt đáy xuất hiện sau khi NVL có phiên giảm sàn thứ hai liên tiếp. Vốn hóa của Novaland theo đó cũng “bốc hơi” hơn 3.700 tỷ đồng.
Novaland chưa công bố nguyên nhân cụ thể liên quan diễn biến giá cổ phiếu. Tuy nhiên, diễn biến này diễn ra trong bối cảnh Novaland chuẩn bị chốt quyền mua cổ phiếu trong đợt chào bán quy mô gần 8.007 tỷ đồng cho cổ đông hiện hữu. Ngày 30/9 là ngày giao dịch không hưởng quyền của đợt phát hành, trong khi ngày đăng ký cuối cùng là 1/10.
Cổ đông trong danh sách có thể thực hiện quyền mua hơn 800 triệu cổ phiếu mới theo tỷ lệ 3:1, tức cổ đông sở hữu 3 cổ phiếu được quyền mua thêm một cổ phiếu.
Giá chào bán được ấn định ở mức 10.000 đồng/cổ phiếu. Nếu phân phối thành công toàn bộ lượng cổ phiếu dự kiến, Novaland có thể huy động hơn 8.000 tỷ đồng.
Điều cần lưu tâm là, sau hai phiên giảm sàn liên tiếp, thị giá NVL chỉ còn cao hơn giá chào bán khoảng 300 đồng, tương đương chênh lệch gần 3%. Khoảng cách này nhỏ hơn đáng kể so với thời điểm phương án tăng vốn được xây dựng.
Nếu cổ phiếu tiếp tục giảm xuống dưới 10.000 đồng, nhà đầu tư có thể mua NVL trực tiếp trên thị trường với mức giá thấp hơn giá thực hiện quyền. Khi đó, sức hấp dẫn của đợt chào bán có thể bị ảnh hưởng, đặc biệt với những cổ đông không muốn gia tăng thêm tỷ trọng nắm giữ.
Đúng thời điểm này, CTCP Diamond Properties, doanh nghiệp có liên quan đến ông Bùi Cao Nhật Quân - Chủ tịch HĐQT Novaland, bắt đầu thời gian đăng ký bán 2,7 triệu cổ phiếu NVL từ ngày 29/9 đến 9/10 nhằm cân đối danh mục đầu tư.
Trước giao dịch, Diamond Properties sở hữu hơn 181 triệu cổ phiếu NVL, tương đương 7,536% vốn. Nếu bán hết số đăng ký, doanh nghiệp sẽ còn hơn 178,3 triệu cổ phiếu, tương ứng 7,424%. Tạm tính theo mức giá 10.300 đồng/cổ phiếu, số cổ phiếu đăng ký bán có giá trị khoảng 27,8 tỷ đồng.
Ngoài Diamond Properties, Công đoàn cơ sở Novaland cũng đăng ký bán 2,5 triệu cổ phiếu NVL trong khoảng thời gian từ 28/9 đến 26/10. Như vậy, hai tổ chức liên quan đang đăng ký bán tổng cộng 5,2 triệu cổ phiếu NVL trong giai đoạn thị giá chịu áp lực mạnh.
Đáng chú ý, trước đó trong tháng 9, ông Bùi Cao Nhật Quân cũng đứng ra bảo lãnh nghĩa vụ thanh toán cho Novaland đối với các khoản vay tổng giá trị 360 tỷ đồng. Nghị quyết của HĐQT cho biết Novaland không phải trả phí bảo lãnh cho giao dịch này.
Những động thái đó cho thấy câu chuyện tại Novaland hiện nay không chỉ xoay quanh doanh số bán hàng hay lợi nhuận, mà còn là khả năng tái cấu trúc bảng cân đối và xử lý nhu cầu vốn của doanh nghiệp.
Từ vùng 18.000 đồng/cổ phiếu cuối tháng 4 xuống còn hơn 10.000 đồng trong phiên sáng 29/9, NVL đã mất hơn 40% thị giá. Nhưng câu hỏi quan trọng hơn, đó là bao lâu nữa việc tái cấu trúc tài chính và hoạt động kinh doanh mới đủ sức tạo ra một mặt bằng kỳ vọng mới cho cổ phiếu Novaland?
Câu trả lời sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào tiến độ xử lý các nút thắt tài chính, pháp lý và dự án mà Novaland đang đối mặt, chứ không chỉ nằm ở việc thay đổi nhân sự.
Kỳ vọng 8.000 tỷ đồng có thể "cứu" 2 công ty con
Việc Novaland phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu để huy động hơn 8.000 tỉ đồng có mục tiêu tập trung giải tỏa áp lực nợ nần và các khoản nợ trái phiếu quá hạn của công ty mẹ lẫn các đơn vị thành viên.
Theo đó, toàn bộ nguồn tiền thu về sẽ được cơ cấu để thanh toán các khoản nợ, nghĩa vụ tài chính và nợ quá hạn của Novaland cùng 2 công ty con là Công ty TNHH Đầu tư Địa ốc Nova Saigon Royal và Công ty TNHH No Va Thảo Điền.
Cụ thể, nghị quyết của HĐQT Novaland cho thấy số tiền thu được sẽ được trực tiếp thanh toán gốc trái phiếu công ty mẹ, dự kiến dành 5.953 tỉ đồng để trả một phần hoặc toàn bộ nợ gốc cho 13 mã trái phiếu quá hạn/đến hạn.
Trong đó, rót 916,28 tỉ đồng vào Nova Saigon Royal để thanh toán nợ gốc mã trái phiếu NSRCH2223001. Và rót 1.137,28 tỉ đồng vào No Va Thảo Điền để xử lý nợ gốc mã trái phiếu NTDCH2227001. Thời gian giải ngân các khoản tiền trên dự kiến diễn ra trong quý 4 năm nay và quý 1/2027.
Đợt tăng vốn này diễn ra trong bối cảnh Novaland đang dồn sức xử lý nghĩa vụ nợ. Tính đến ngày 30/6/2026, tổng dư nợ gốc vay và trái phiếu của doanh nghiệp đứng ở mức 72.911 tỷ đồng, trong đó số nợ đã trả là 2.417 tỷ đồng. Doanh nghiệp còn 16.716 tỷ đồng dư nợ quá hạn chưa thể thanh toán và đang trong quá trình đàm phán gia hạn, với 3.244 tỷ đồng đã được chấp thuận. Song song đó, Novaland triển khai bán bớt tài sản với tổng giá trị dự kiến 15.617 tỷ đồng, trong đó đã thu về 11.266 tỷ đồng từ việc thoái 4 tài sản.
Ngoài gánh nặng tái cơ cấu nợ, nguồn cung cổ phiếu gia tăng cũng tạo thêm sức ép lên thị trường. Doanh nghiệp vừa hoàn tất phát hành thêm 167,6 triệu cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu, nâng tổng lượng lưu hành lên hơn 2,4 tỷ đơn vị. Nếu thương vụ phát hành 800,7 triệu cổ phiếu sắp tới hoàn tất, lượng cổ phiếu NVL trên thị trường sẽ chạm mức 3,2 tỷ đơn vị, gây áp lực pha loãng lớn lên lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong ngắn hạn.
Theo báo cáo tài chính, lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần của Novaland đạt 5.096 tỉ đồng, tăng 38% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế đạt 1.772 tỉ đồng, đảo ngược hoàn toàn so với khoản lỗ 666 tỉ đồng của 6 tháng đầu năm 2025.
Được biết, năm 2026, Novaland đặt mục tiêu đạt 22.715 tỉ đồng doanh thu và 1.852 tỉ đồng lợi nhuận sau thuế.
Như vậy, kết thúc nửa đầu năm, tập đoàn đã hoàn thành khoảng 22% kế hoạch doanh thu nhưng đã cán mốc gần 96% mục tiêu lợi nhuận cả năm.