Dự báo giá vàng: Mốc 3.850 USD quyết định xu hướng

Thị trường vàng thế giới vừa khép lại một tuần giao dịch đầy biến động khi các nhịp phục hồi liên tục bị đảo chiều. Khởi đầu tuần ở mức 4.066 USD/ounce, giá vàng giao ngay có thời điểm vươn lên 4.148 USD/ounce nhờ đồng USD suy yếu và giá dầu hạ nhiệt.

Đà tăng nhanh chóng chấm dứt sau khi Mỹ công bố dữ liệu lạm phát tháng 10 cao hơn dự báo. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 0,4% so với tháng trước, lạm phát cơ bản cũng có dấu hiệu tăng trở lại. Diễn biến này làm dấy lên lo ngại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể tiếp tục nâng lãi suất trong tháng 12.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng mạnh, tiến sát ngưỡng 5%, trong khi đồng USD phục hồi khiến vàng mất dần sức hấp dẫn. Giá kim loại quý có thời điểm lao xuống 3.852 USD/ounce, mức thấp nhất trong hơn một năm qua.

Chốt tuần giao dịch ngày 14/11, giá vàng thế giới đứng quanh 3.885 USD/ounce, giảm khoảng 4,5% trong tuần. Đây là tuần giảm mạnh nhất kể từ đầu tháng 6.

Áp lực bán còn gia tăng khi một bộ phận nhà đầu tư chứng khoán phải bán vàng và bạc để bổ sung tiền mặt, đáp ứng các lệnh gọi ký quỹ (margin call) sau đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ quốc tế. Điều này cho thấy vàng không hoàn toàn miễn nhiễm trước những đợt biến động mạnh trên thị trường tài chính.

Khảo sát vàng hàng tuần mới nhất của Kitco News cho thấy tâm lý giới phân tích Phố Wall đang khá bi quan sau khi giá vàng đánh mất mốc 3.900 USD/ounce.

Trong số 16 chuyên gia tham gia khảo sát, có 10 người, tương đương 63%, dự báo giá vàng tiếp tục giảm trong tuần tới. Năm người kỳ vọng thị trường đi ngang, trong khi chỉ một chuyên gia nhận định giá kim loại quý có thể phục hồi.

Ông Alex Kuptsikevich, nhà phân tích thị trường tại FxPro, cho rằng dù được xem là tài sản trú ẩn an toàn, vàng vẫn có thể giảm cùng chiều với chứng khoán trong những đợt bán tháo trên diện rộng. Kim loại quý chỉ có khả năng đảo chiều rõ rệt khi các ngân hàng trung ương phát tín hiệu chuyển sang nới lỏng chính sách tiền tệ.

Cùng quan điểm thận trọng, ông Daniel Pavilonis, nhà môi giới hàng hóa cấp cao tại StoneX Group, nhận định đồ thị kỹ thuật của vàng hiện không xuất hiện tín hiệu tích cực. Việc giá liên tục phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ quan trọng cho thấy thị trường có thể đang bước vào một đợt điều chỉnh kéo dài và sâu hơn.

Thậm chí, chuyên gia này cho rằng giá vàng có thể giảm về 3.000 USD/ounce, sau đó đi ngang để hình thành vùng tích lũy trước khi phục hồi trở lại.

Bước sang tuần giao dịch mới, chính sách tiền tệ của Fed tiếp tục là yếu tố có ảnh hưởng lớn đến diễn biến giá vàng.

Dữ liệu công bố cuối tuần qua phần nào giúp thị trường bớt lo ngại khi chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 10 của Mỹ tăng 0,3% so với tháng trước, thấp hơn mức dự báo 0,4%.

Chủ tịch Fed Boston Susan Collins cho rằng việc tăng lãi suất theo từng bước từ từ và đều đặn là phương án phù hợp để cân bằng các rủi ro kinh tế. Bà cũng cảnh báo áp lực lạm phát đang lan rộng hơn và lãi suất cuối cùng có thể phải lên cao hơn so với dự kiến trước đó.

Ngoài ra, căng thẳng tại Trung Đông, đặc biệt là tình hình an ninh tại eo biển Hormuz và xung đột Mỹ - Iran cũng có thể tác động đến nhu cầu trú ẩn an toàn.

Nếu căng thẳng leo thang, dòng tiền phòng thủ có thể quay trở lại với vàng. Việc giá dầu tăng mạnh cũng có nguy cơ làm gia tăng lo ngại lạm phát, khiến Fed duy trì lãi suất cao lâu hơn. Hai yếu tố này có thể tạo ra những tác động trái chiều đối với giá kim loại quý.

Về phân tích kỹ thuật, sau khi giảm từ vùng 4.148 USD xuống dưới 3.900 USD/ounce, giá vàng đang đứng trước ngưỡng hỗ trợ quan trọng quanh 3.850-3.870 USD/ounce. Đây là vùng giá đã xuất hiện lực mua trong những phiên cuối tuần và có thể quyết định xu hướng của kim loại quý khi thị trường mở cửa trở lại.

Trong kịch bản tích cực, nếu giữ được vùng hỗ trợ 3.850 USD/ounce, giá vàng có thể xuất hiện nhịp phục hồi kỹ thuật lên 3.900-3.925 USD/ounce. Nếu vượt qua ngưỡng 3.925 USD/ounce, kim loại quý có thể tiếp tục kiểm tra vùng 3.950-3.970 USD/ounce.

Mặt khác, nếu mốc 3.850 USD/ounce bị xuyên thủng, giá vàng có thể lùi về vùng 3.820-3.830 USD/ounce. Vùng hỗ trợ sâu hơn được xác định quanh 3.780-3.800 USD/ounce.

Như vậy, trong tuần tới, giá vàng có thể dao động chủ yếu trong vùng 3.820-3.950 USD/ounce. Khả năng phục hồi sẽ phụ thuộc vào việc lực mua có đủ mạnh để bảo vệ vùng 3.850 USD/ounce hay không, trong khi đà tăng của đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn là những yếu tố gây sức ép.