Dòng tiền dự báo sẽ tìm đến bất động sản và chứng khoán trú ẩn sau khi giá vàng liên tục phá kỷ lục

Từ đầu năm đến nay, thị trường vàng đã chứng kiến một đợt tăng giá mạnh và liên tục phá đỉnh. Một loạt yếu tố, từ biến động kinh tế, nguy cơ lạm phát kéo dài đến sự gia tăng căng thẳng địa chính trị, đã tạo ra động lực mạnh mẽ cho xu hướng này.

Cùng xu hướng của giá vàng thế giới, tại thị trường trong nước, chiều ngày hôm qua (28/3), mỗi lượng vàng miếng đã tăng thêm vài trăm nghìn đồng so với buổi sáng và lập kỷ lục mới 100,7 triệu đồng.

Khoảng 14h, Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC) nâng giá vàng miếng lên 98,7-100,7 triệu đồng một lượng, tăng 500.000 đồng so với đầu ngày, còn nếu so với cuối ngày hôm qua, mức tăng lên đến 2 triệu đồng. Với vàng nhẫn trơn, SJC niêm yết 98,5-100,5 triệu đồng mỗi lượng, PNJ là 98,7 - 100,7 triệu. Còn tại Bảo Tín Minh Châu, giá mua bán nhẫn trơn lên 98,8-100,8 triệu.

Đáng chú ý, đà tăng nóng của giá những ngày qua đã đẩy mỗi lượng vàng nhẫn nhân đôi giá trị, từ vùng 50 triệu đồng lên hơn 100 triệu đồng chỉ trong chưa đến 3 năm và đầu tư vào vàng đang mang lại lợi suất cao hơn chứng khoán và gửi tiết kiệm.

Cụ thể, nếu tính từ đầu năm trước, kim loại quý này cũng cho thấy mức độ tăng giá nổi bật. Vàng nhẫn tăng đến gần 59% từ vùng giá 63 triệu đồng mỗi lượng, trong khi vàng miếng thương hiệu cũng đắt thêm hơn 31% từ mức 76 triệu đồng. Hiệu suất của kênh tài sản này vượt trội hơn hẳn VN-Index (hơn 17%). Nếu so với lãi suất tiền gửi tiết kiệm, khoảng cách càng rộng hơn vì thời điểm đầu năm trước, mức lãi bình quân kỳ hạn 12 tháng chỉ quanh 5-6%.

Bất động sản và chứng khoán sẽ hưởng lợi khi giá vàng lập kỷ lục?

Trong bản tin vừa phát hành, VARS cho biết, sau một thời gian dài giảm dần lãi suất và khối lượng phát hành, đến ngày 5/3/2025, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã chính thức dừng phát hành tín phiếu, phát đi tín hiệu mạnh mẽ về định hướng nới lỏng tiền tệ, hỗ trợ kéo giảm mặt bằng lãi suất thị trường theo đúng chủ trương của Chính phủ.

Dù chưa có động thái giảm lãi suất điều hành nhưng lãi suất huy động đã giảm khá nhanh trong thời gian gần đây, sau khi NHNN “tuýt còi” các ngân hàng tăng lãi suất huy động trên thị trường 1.

Cụ thể, NHNN cho hay, từ sau cuộc họp với NHNN ngày 25/2 đến 25/3, đã có 24 ngân hàng thương mại (NHTM) trong nước điều chỉnh giảm lãi suất như Bản Việt, Hàng Hải, PGbank, SHB, (NCB, VCBNeo, BIDV, Techcombank, OCB)... với mức giảm từ 0,1-1.05%/năm tùy theo từng kỳ hạn.

NHNN cũng đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng ở mức 16%, tương đương với 2,5 triệu tỷ đồng sẽ được "bơm" ra thị trường trong năm nay.

Theo VARS, việc “dòng tiền rẻ” được bơm ra thị trường chắc chắn sẽ tìm đến các kênh đầu tư có tiềm năng sinh lời tốt và có khả năng tích trữ tài sản lâu dài.

“Trong bối cảnh vàng đã tăng lên mức cao kỷ lục và biến động lớn thì bất động sản và chứng khoán sẽ là những lựa chọn hàng đầu để dòng tiền trú ẩn.

Đặc biệt thị trường bất động sản – vốn nhạy cảm với các chu kỳ tiền tệ có thể sớm phản ứng với đà giảm lãi suất, tạo ra sóng đầu tư mới trong thời gian tới. Nhất là trong bối cảnh thị trường đang phục hồi và NHNN có nhiều động thái cho thấy sự gia tăng cấp tín dụng cho lĩnh vực bất động sản”, VARS nhận định.

Để dẫn chứng, đơn vị này dẫn số liệu từ NHNN cho biết, tính đến cuối tháng 9/2024, dư nợ tín dụng bất động sản đạt 3,15 triệu tỷ đồng, chiếm khoảng 20% tổng dư nợ, tăng 9,15% so với cuối năm ngoái và cao hơn 0,15% so với tốc độ tăng trưởng tín dụng chung của nền kinh tế.

Về lâu dài, mức lãi suất cho vay của các ngân hàng thương mại sẽ phụ thuộc điều kiện lãi suất chung trên thị trường cũng như sức diễn biến kinh tế vĩ mô, lạm phát và mục tiêu chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, VARS cho rằng, lãi suất cho vay sẽ tiếp tục duy trì ổn định ở mức phù hợp nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Đặc biệt là khi FED dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất điều hành trong năm 2025, tạo dư địa để nới lỏng chính sách tiền tệ.

Đơn vị này dự báo, quá trình tăng trưởng kinh tế sẽ kéo theo nhu cầu bất động sản tăng cao ở tất cả các phân khúc, từ căn hộ đến văn phòng cho thuê, nhà xưởng, bất động sản bán lẻ... Do đó, để đón đầu cơ hội, doanh nghiệp và nhà đầu tư cần có chiến lược phù hợp để thích nghi với sự thay đổi của thị trường tín dụng.

Theo đó, doanh nghiệp cần tập trung vào các phân khúc sản phẩm phù hợp với nhu cầu của đại đa số người dân, ưu tiên phát triển nhà ở xã hội, căn hộ trung cấp để dễ dàng tiếp cận vốn vay. Đồng thời, tăng khả năng hấp thụ sản phẩm khi người mua nhà để ở tận dụng lợi thế về tín dụng.

“Với nhà đầu tư bất động sản, để giảm thiểu rủi ro, cần hạn chế sử dụng đòn bẩy tài chính quá cao và tránh chạy theo những sản phẩm bị “thổi” giá. Thay vào đó, nên ưu tiên các khu vực có tiềm năng phát triển thực sự, hạ tầng hoàn thiện và nhu cầu thực tế cao nhằm đảm bảo hiệu quả đầu tư dài hạn”, VARS khuyến nghị./.