Giá trị Danh mục Đầu tư ròng của Temasek tăng gấp đôi sau một thập kỷ

Lợi nhuận dài hạn vững vàng

Theo Temasek, tổng Lợi nhuận Cổ đông (Total Shareholder Return - TSR) 20 năm đạt 6,8% và 10 năm đạt 7,1%, cho thấy khả năng của danh mục trong việc duy trì hiệu quả qua các chu kỳ thị trường. Mức tăng trưởng NPV và TSR dài hạn phản ánh rõ nét hơn kết quả hoạt động của Temasek, xét trên sứ mệnh mang lại lợi nhuận tốt và bền vững trong dài hạn.

TSR 5 năm đạt 4,6%, chịu ảnh hưởng bởi những trở ngại trên thị trường vốn của Trung Quốc trong giai đoạn 2021 đến 2024. Điều này đã được giảm thiểu nhờ những bước đi có chủ đích mà Temasek thực hiện từ tháng 1/2024 nhằm tập trung hóa danh mục và tăng cường năng lực thực thi, góp phần mang lại lợi nhuận tốt hơn trong hai năm liên tiếp vừa qua. Định giá thị trường tại Trung Quốc kể từ đó cũng đã phục hồi và Temasek tiếp tục là nhà đầu tư hoạt động tích cực tại Trung Quốc, với tổng giá trị đầu tư thực tế tăng thêm 10 tỷ đôla Singapore trong năm.

TSR 1 năm đạt 10,5%, với NPV tăng 49 tỷ đôla Singapore so với năm tài chính trước, chủ yếu nhờ kết quả hoạt động mạnh mẽ của các Công ty trong Danh mục của Temasek (Temasek Portfolio Companies - TPC) niêm yết có trụ sở tại Singapore và lợi nhuận hiện thực hóa từ các thương vụ thoái vốn quan trọng. Tuy nhiên, mức cải thiện này đã phần nào chịu tác động của những diễn biến tại Trung Đông, khiến NPV tháng cuối cùng của năm tài chính giảm 2%, ảnh hưởng đáng kể tới mức tăng trước đó của danh mục đầu tư trực tiếp toàn cầu (GDI) của Temasek.

Bên cạnh đó, đồng đôla Singapore tăng giá so với các đồng tiền mà danh mục của Temasek có mức độ đầu tư lớn đã làm giảm TSR 1 năm khoảng hai điểm phần trăm. Loại trừ tác động này, TSR 1 năm sẽ đạt 12,9% trên cơ sở tỷ giá không đổi. Nếu tính theo đôla Mỹ, TSR 1 năm đạt 14,8%.

Năm 2026 đánh dấu việc hoàn tất chuyển đổi phương pháp báo cáo của Temasek từ giá trị sổ sách sang định giá theo giá thị trường (MTM) đối với các khoản đầu tư chưa niêm yết. Phương pháp này thể hiện bao quát hơn về giá trị danh mục, phản ánh tốt hơn rủi ro và biến động của danh mục, đồng thời đưa báo cáo của Temasek thống nhất với các đơn vị cùng ngành trên toàn cầu. Khoảng 75% danh mục của Temasek đã được định giá trên cơ sở MTM. Con số này bao gồm các khoản đầu tư niêm yết được định giá theo giá thị trường, cùng các quỹ và các khoản đồng đầu tư chưa niêm yết được định giá theo giá thị trường. Temasek đã công bố mức gia tăng giá trị từ việc định giá theo thị trường đối với 25% còn lại kể từ năm 2022.

Trong năm tài chính kết thúc ngày 31/3/2026, Temasek đã đầu tư 51 tỷ đôla Singapore và thoái vốn 31 tỷ đôla Singapore, tương ứng mức đầu tư ròng 20 tỷ đôla Singapore.

Từ Phức tạp đến Rõ ràng

Danh mục của Temasek tiếp tục được đa dạng hóa tốt theo khu vực địa lý và lĩnh vực đầu tư, dựa trên ba phân khúc: Các công ty trong danh mục đầu tư của Temasek (TPC) Đầu tư trực tiếp toàn cầu (GDI) và Quan hệ Đối tác, các Quỹ, và các Công ty Quản lý Tài sản (Partnerships, Funds, and Asset Management Companies - PFA), lần lượt chiếm 43%, 38% và 19% giá trị danh mục tính đến ngày 31/3/2026.

Tỷ lệ phân bổ xấp xỉ 40-40-20 này về cơ bản được duy trì kể từ năm 2018, và Temasek kỳ vọng tỷ lệ này sẽ ổn định trong tương lai gần, tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Các phân khúc trong danh mục có kết quả hoạt động dài hạn vững chãi, phản ánh nội lực của các tài sản cơ sở. Tỷ suất Hoàn vốn Nội bộ (Internal Rate of Return - IRR) 10 năm đạt 8,1% đối với TPC, 7,6% đối với GDI và 7,7% đối với PFA.

Kể từ ngày 1/4/2026, Temasek vận hành theo một cơ cấu mới, thành lập các pháp nhân do Temasek sở hữu hoàn toàn bao gồm Temasek Singapore (TSG), Temasek Global Investments (TGI) và Temasek Partnership Solutions (TPS) — nhằm nâng cao mức độ chuyên biệt của từng chiến lược, tạo ra kết quả rõ rệt, cũng như góp phần đào sâu kỹ năng chuyên môn. Cùng với Temasek International có vai trò là đơn vị hỗ trợ về mặt thể chế, TSG, TGI và TPS đóng góp kiến thức chuyên ngành, mạng lưới, năng lực và góc nhìn, củng cố cách thức Temasek vận hành trong “Một Temasek” (OneTemasek).

Nói về cách tiếp cận đầu tư được cân nhắc kỹ lưỡng và kỷ luật hơn, hướng tới lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro bền vững và có khả năng chống chịu qua các chu kỳ ngắn hạn, ông Teo Chee Hean, Chủ tịch Temasek Holdings cho biết: “Tôi tin rằng đội ngũ Temasek sẽ vươn lên đáp ứng thách thức bằng cách hành động sáng suốt giữa bối cảnh phức tạp, phát huy sức mạnh tập thể để làm tốt, làm đúng và làm điều tốt đẹp - luôn hành động hôm nay với tầm nhìn hướng về ngày mai, để mỗi thế hệ đều thịnh vượng”.