VN-Index thủng 1.700 điểm, thị trường đối mặt nguy cơ giảm sâu

VN-Index mất mốc 1.700 điểm, áp lực tâm lý gia tăng

Thị trường chứng khoán tiếp tục chịu sức ép trong phiên giao dịch ngày 15/10 khi VN-Index giảm 6,52 điểm, tương đương 0,38%, xuống 1.698 điểm. Đây là lần đầu tiên chỉ số đóng cửa dưới ngưỡng 1.700 điểm sau chuỗi phiên điều chỉnh, phát đi tín hiệu kém tích cực về xu hướng ngắn hạn.

Vùng 1.700 điểm trước đó được xem là ngưỡng hỗ trợ quan trọng của thị trường. Khi chỉ số đánh mất mốc tâm lý này, nhà đầu tư có thể gia tăng thận trọng, nhất là những người sử dụng đòn bẩy hoặc đang nắm giữ cổ phiếu có mức giảm mạnh hơn thị trường chung.

Trong phiên 15/10, dù VN-Index giảm điểm, độ rộng trên sàn HoSE không quá tiêu cực với 164 mã tăng và 153 mã giảm. Cho thấy áp lực lên chỉ số vẫn chịu ảnh hưởng đáng kể từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. VHM là mã gây sức ép lớn nhất, lấy đi khoảng 3,5 điểm của VN-Index. Các cổ phiếu BSR, GAS, STB, BVH, VIC, LPB, GVR, HDB và MSN cũng nằm trong nhóm kéo chỉ số đi xuống. Trái lại, MBB đóng góp tích cực nhất với khoảng 1,1 điểm, bên cạnh sự hỗ trợ từ VCK, CTG, VPL và VCB.

Thanh khoản có cải thiện so với phiên trước nhưng chưa cho thấy dòng tiền quay lại mạnh mẽ. Trên HoSE, khối lượng khớp lệnh đạt khoảng 676,6 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị 14.800 tỷ đồng. Trong khi đó, khối ngoại tiếp tục bán ròng 686 tỷ đồng, kéo dài chuỗi bán ròng lên 17 phiên liên tiếp. VIC và STB là hai mã bị bán ròng trên 100 tỷ đồng, còn MBB được mua ròng hơn 100 tỷ đồng.

Trước đó, VN-Index có thời điểm lùi xuống 1.696,47 điểm nhưng sau đó phục hồi, thậm chí có lúc vượt lại tham chiếu. Nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn và nhóm chứng khoán cũng hồi phục từ vùng giá thấp. Diễn biến này cho thấy lực cầu bắt đáy vẫn hiện diện, dù chưa đủ sức duy trì đà tăng đến cuối ngày.

Việc chỉ số phục hồi trong phiên nhưng cuối cùng vẫn đóng cửa dưới 1.700 điểm cho thấy lực cầu chưa đủ mạnh để đảo ngược xu hướng. Nếu những phiên tới xuất hiện tình trạng chỉ số giảm sâu hơn, số mã giảm tăng nhanh và thanh khoản tăng vọt, đó sẽ là tín hiệu đáng lo ngại hơn, bởi áp lực bán có thể không còn giới hạn ở một số cổ phiếu trụ.

Ngược lại, nếu thanh khoản tăng cùng sự cải thiện của độ rộng, nhiều cổ phiếu giữ được vùng giá thấp và VN-Index nhanh chóng lấy lại mốc 1.700 điểm, thị trường có thể tránh được kịch bản giảm sâu trong ngắn hạn.

Phiên cuối tuần 16/10: Kiểm định vùng hỗ trợ mới

Với việc VN-Index kết phiên 15/10 ở 1.698 điểm, phiên giao dịch ngày 16/10 sẽ là thời điểm quan trọng để đánh giá liệu thị trường có thể ổn định trở lại hay tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh.

Theo nhận định của Chứng khoán TP.HCM (HSC), thị trường cần giữ được vùng 1.700 điểm và cải thiện lực cầu để ổn định. Nếu chỉ số xuyên thủng ngưỡng này, nhất là khi thanh khoản tăng mạnh, rủi ro điều chỉnh sâu hơn sẽ gia tăng.

Mặt khác, Chứng khoán Tiên Phong (TPS) đánh giá áp lực bán vẫn chiếm ưu thế sau khi VN-Index đánh mất ngưỡng 1.715 điểm. Các nhịp hồi phục ngắn hạn có thể gặp lực cản tại vùng này, trong khi dư địa tăng điểm vẫn hạn chế nếu dòng tiền chưa cải thiện.

Từ những nhận định trên, diễn biến phiên cuối tuần có thể được nhìn theo hai kịch bản.

Ở kịch bản tích cực, lực cầu bắt đáy xuất hiện rõ hơn giúp VN-Index thu hẹp mức giảm hoặc lấy lại mốc 1.700 điểm. Nếu độ rộng thị trường cải thiện và thanh khoản tăng theo hướng chủ động mua vào, chỉ số có thể bước vào nhịp hồi phục kỹ thuật. Dù vậy, để xác nhận sự đảo chiều, thị trường cần vượt qua những vùng kháng cự gần chứ không chỉ phục hồi trong một phiên.

Ở kịch bản tiêu cực, VN-Index tiếp tục giảm và không thể lấy lại 1.700 điểm, trong khi thanh khoản gia tăng do áp lực bán. Khi đó, vùng hỗ trợ tiếp theo quanh 1.667 điểm sẽ trở thành mốc cần quan sát. Đây là vùng được Chứng khoán BIDV (BSC) đề cập trong kịch bản chỉ số đánh mất 1.700 điểm. Nếu thị trường tiến về khu vực này, tâm lý nhà đầu tư có thể chịu thêm sức ép, đặc biệt khi các cổ phiếu vốn hóa lớn tiếp tục suy yếu.

Thế nhưng, chưa có đủ cơ sở để khẳng định VN-Index sẽ giảm thẳng về 1.667 điểm ngay trong phiên cuối tuần. Diễn biến thực tế còn phụ thuộc vào cung cầu tại từng vùng giá và mức độ tham gia của dòng tiền bắt đáy.

Bước sang tuần giao dịch kế tiếp, xu hướng ngắn hạn vẫn tiềm ẩn rủi ro nếu VN-Index không thể lấy lại các ngưỡng điểm đã đánh mất. Áp lực bán ròng của khối ngoại kéo dài, thanh khoản chưa phục hồi rõ rệt và sự suy yếu của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn là những yếu tố có thể tiếp tục hạn chế khả năng đi lên của chỉ số.

Chứng khoán Yuanta Việt Nam nhận định lực cầu hiện còn dè dặt, chưa đủ nâng đỡ thị trường ổn định. Cơ hội đầu tư vẫn có nhưng mang tính phân hóa, tập trung ở một số cổ phiếu riêng lẻ. Công ty khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn duy trì tỷ trọng khoảng 30% cổ phiếu và 70% tiền mặt, đồng thời chờ điểm mua phù hợp và tín hiệu xác nhận từ lực cầu.

Trước làn sóng hiện tại, việc giữ tỷ trọng tiền mặt hợp lý và hạn chế sử dụng đòn bẩy có thể giúp nhà đầu tư chủ động hơn nếu thị trường tiếp tục giảm. Với những người có tầm nhìn trung và dài hạn, việc tích lũy từng phần chỉ nên cân nhắc ở doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt cùng triển vọng lợi nhuận rõ ràng và định giá phù hợp, hơn là mua vào chỉ vì giá cổ phiếu đã giảm sâu.

VN-Index thủng 1.700 điểm là tín hiệu cảnh báo về xu hướng ngắn hạn, nhưng chưa đủ để kết luận thị trường sẽ lập tức rơi vào bán tháo. Phiên cuối tuần sẽ cho thấy lực cầu có đủ sức giành lại vùng điểm này hay không. Còn trong tuần tới, khả năng giữ vùng hỗ trợ quanh 1.667 điểm, diễn biến thanh khoản và độ lan tỏa của áp lực bán sẽ là những yếu tố quyết định mức độ rủi ro của thị trường.