Dự báo giá vàng tuần 7-13/9: Áp lực bủa vây, chờ tín hiệu từ kinh tế Mỹ

Thị trường vàng thế giới và trong nước vừa khép lại một tuần giao dịch đầy sóng gió với những nhịp "rung lắc" mạnh mẽ. Mặc dù từng có thời điểm phục hồi ấn tượng, kim loại quý lại nhanh chóng đảo chiều giảm sâu ngay trước thềm cuối tuần. Bước sang tuần giao dịch từ ngày 7/9 đến 13/9/2026, mọi ánh nhìn của giới đầu tư được dự báo sẽ đổ dồn vào hàng loạt dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ, đặc biệt là chỉ số lạm phát, nhằm tìm kiếm manh mối về bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Giá vàng quốc tế rung lắc dữ dội sau báo cáo việc làm

Động lực chi phối chính đối với thị trường vàng trong tuần qua chính là những số liệu kinh tế vĩ mô từ nền kinh tế số một thế giới. Chốt phiên cuối tuần qua, giá vàng giao ngay trên thị trường quốc tế đã giảm 0,96%, lùi về mức 4.430,33 USD/ounce. Tương tự, hợp đồng vàng tương lai giao tháng 12 cũng ghi nhận mức giảm 1,38%, đóng cửa ở mức 4.477,20 USD/ounce.

Cú trượt dài của giá vàng diễn ra ngay sau khi Mỹ công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 8 với các kết quả vô cùng tích cực. Theo báo cáo, nền kinh tế Mỹ đã tạo thêm 162.000 việc làm trong tháng 8, vượt xa mọi dự báo trước đó của các chuyên gia phân tích Bloomberg. Tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục duy trì ổn định ở mức 4,1%. Số liệu việc làm rực sáng này ngay lập tức giáng một đòn mạnh vào tâm lý của những nhà đầu tư đang nắm giữ vàng, do làm mờ đi kỳ vọng nới lỏng chính sách.

Cụ thể, giới giao dịch đã nhanh chóng gia tăng đặt cược vào khả năng Fed có thể sẽ tiến hành tăng lãi suất ngay trong cuộc họp tháng 9 tới. Xác suất cho kịch bản tăng lãi suất đã được đẩy lên khoảng 60%, một cú lội ngược dòng ngoạn mục so với việc thị trường gần như không tính đến khả năng này chỉ vài ngày trước đó. Hệ quả tất yếu là đồng bạc xanh (USD) tăng giá mạnh mẽ, kéo theo lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm cũng bật tăng. Khi các tài sản được định giá bằng USD trở nên hấp dẫn hơn nhờ mức sinh lời cao, vàng – một tài sản không mang lại lợi tức – tự nhiên đánh mất sức hút và chịu áp lực bán tháo diện rộng.

Giá vàng trong nước tăng nhẹ, chênh lệch giá thế giới giãn rộng

Trái ngược với nhịp giảm sâu của thị trường quốc tế trong phiên cuối tuần, giá vàng trong nước lại ghi nhận diễn biến tương đối giằng co nhưng chốt tuần vẫn giữ được sắc xanh. Kết thúc tuần giao dịch từ ngày 31/8 đến ngày 6/9, giá vàng miếng SJC được các doanh nghiệp lớn niêm yết ở mức 144,6 triệu đồng/lượng chiều mua vào và 147,6 triệu đồng/lượng chiều bán ra. So với mức giá mở cửa đầu tuần (144,4 - 147,4 triệu đồng/lượng), giá vàng miếng SJC đã tăng 200.000 đồng/lượng ở cả hai chiều mua và bán. Mức chênh lệch giữa giá mua và giá bán hiện đang được các doanh nghiệp duy trì ở ngưỡng 3 triệu đồng/lượng, phản ánh sự phòng thủ trước rủi ro từ phía các đơn vị kinh doanh.

Điều đáng lo ngại nhất đối với giới đầu tư trong nước lúc này chính là khoảng cách quá lớn giữa giá vàng nội địa và giá vàng thế giới. Với mức giá thế giới đóng cửa ở quanh 4.429 - 4.430 USD/ounce, khi quy đổi theo tỷ giá niêm yết (chưa bao gồm thuế, phí gia công), giá vàng quốc tế hiện chỉ tương đương mức 140,2 triệu đồng/lượng. Như vậy, giá vàng miếng SJC trong nước đang đắt hơn giá vàng thế giới tới hơn 7 triệu đồng/lượng. Sự giãn rộng của mức chênh lệch này tiềm ẩn rất nhiều rủi ro. Nếu giá vàng thế giới không thể nhanh chóng tìm lại đà phục hồi, áp lực điều chỉnh giảm đối với thị trường trong nước để thu hẹp khoảng cách là kịch bản rất dễ xảy ra trong những ngày tới.

Kịch bản giá vàng tuần 7-13/9: "Nín thở" chờ loạt dữ liệu kinh tế định đoạt

Tuần giao dịch từ 7-13/9 được đánh giá là tuần bản lề, mang tính "phán quyết" đối với xu hướng ngắn hạn của giá vàng. Tâm điểm của mọi sự chú ý sẽ đổ dồn vào ngày thứ Năm với quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), cùng các báo cáo của Mỹ gồm chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 8 và doanh số bán nhà hiện có. Đến thứ Sáu, thị trường sẽ tiếp tục "nín thở" khi Mỹ công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 và báo cáo sơ bộ về tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan.

Chuyên gia Adam Button, Trưởng bộ phận chiến lược tiền tệ tại investingLive, nhận định rằng dữ liệu lạm phát sắp tới sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định liệu Fed có tiếp tục nâng lãi suất hay không. Nếu lạm phát hạ nhiệt, khả năng Fed giữ nguyên lãi suất sẽ lớn hơn, từ đó hỗ trợ cho sự phục hồi của giá vàng. Ngược lại, nếu lạm phát vẫn dai dẳng, khả năng tăng lãi suất sẽ được củng cố và tiếp tục giáng đòn nặng nề lên kim loại quý.

Đứng trước sự bất định này, giới chuyên gia trên Phố Wall đang có sự phân hóa sâu sắc. Kết quả khảo sát của Kitco News cho thấy, trong số 16 nhà phân tích Phố Wall, có 38% (tương đương 6 người) kỳ vọng giá vàng tăng. Có 31% (5 người) dự báo giá giảm và 31% còn lại cho rằng thị trường sẽ đi ngang. Tuy nhiên, trái ngược với sự do dự của giới chuyên môn, các nhà đầu tư cá nhân lại tỏ ra lạc quan hơn nhiều. Trong số 220 lượt bình chọn trực tuyến, có tới 55% nhà đầu tư tin rằng giá vàng sẽ phục hồi, 24% dự báo giảm và 21% cho rằng thị trường chưa xác định rõ xu hướng.

Về góc độ phân tích kỹ thuật, tổ chức CPM Group dự báo giá vàng trong ngắn hạn sẽ tiếp tục biến động mạnh trong vùng giá rộng từ 4.320 đến 4.670 USD/ounce. Chuyên gia David Morrison từ Trade Nation cảnh báo rằng các chỉ báo động lượng đang hướng sự chú ý về ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Cụ thể, mốc 4.280 USD/ounce là chốt chặn gần nhất. Nếu mức phòng thủ quan trọng này bị phá vỡ, kịch bản xấu là giá vàng có thể lùi sâu về sát mốc 4.200 USD/ounce để tìm kiếm lực cầu bắt đáy.

Dù đối mặt nhiều thách thức trong ngắn hạn, triển vọng trung và dài hạn của vàng vẫn nhận được sự hậu thuẫn vững chắc. Phân tích của Société Générale chỉ ra rằng, bất chấp đà bán tháo, việc các ngân hàng trung ương (điển hình là Trung Quốc và các thị trường mới nổi) liên tục gia tăng dự trữ vàng để đa dạng hóa danh mục tài sản sẽ là trụ đỡ cực kỳ quan trọng. Khi nhu cầu đầu cơ chững lại, dòng tiền từ khu vực chính thức này sẽ giữ vai trò bệ đỡ, củng cố đà tăng bền vững cho vàng.

Tổng kết lại, thị trường vàng tuần từ 7-13/9/2026 hứa hẹn sẽ là một tuần giao dịch đầy biến động. Nhà đầu tư trong nước cần bám sát các chỉ số vĩ mô lạm phát từ Mỹ, đồng thời cân nhắc kỹ lưỡng bài toán rủi ro trước mức chênh lệch giá hơn 7 triệu đồng/lượng giữa thị trường nội địa và thế giới để có chiến lược phân bổ vốn an toàn nhất.