Trái phiếu Outright là gì? Những điều cần biết trước khi đầu tư

Trái phiếu Outright là gì?

Outright là thuật ngữ phổ biến trong thị trường chứng khoán, đặc biệt là trong lĩnh vực trái phiếu. Tuy nhiên, với các nhà đầu tư mới, khái niệm này vẫn còn khá lạ lẫm. Họ thường muốn tìm hiểu kỹ hơn về các thuật ngữ như trái phiếu Outright.

Thực chất, Outright đề cập đến một loại trái phiếu cụ thể trên thị trường chứng khoán, được giao dịch theo phương thức Outright. Đây là cách gọi các trái phiếu được mua bán trực tiếp trong các giao dịch chứng khoán.

Trái phiếu quyền chọn hay còn gọi là trái phiếu Outright là một hợp đồng tài chính giữa hai bên, một bên có quyền mua (call option) hoặc bán (put option) một tài sản cụ thể tại một giá cố định trong tương lai. Điều này mang lại quyền lợi cho bên sở hữu mà không buộc phải thực hiện giao dịch. Thông thường, giao dịch Outright áp dụng cho trái phiếu chính phủ. Trong giao dịch này, một bên bán và chuyển quyền sở hữu của trái phiếu chính phủ cho bên mua mà không có cam kết mua lại trái phiếu chính phủ.

Trái phiếu Outright là công cụ tài chính xác định giá và thời hạn cố định, rõ ràng về quyền lợi và nghĩa vụ. Điều này mang lại cơ hội tối ưu cho chiến lược đầu tư và quản lý rủi ro. Cụ thể, nhà đầu tư tổ chức có thể sử dụng quyền chọn để bảo vệ rủi ro trong danh mục đầu tư của họ hoặc để tận dụng biến động giá của chứng khoán cơ bản.

Đối với nhà đầu tư cá nhân, quyền chọn không chỉ mang lại lợi nhuận từ biến động giá mà còn giúp giảm chi phí so với việc đầu tư trực tiếp vào tài sản cơ sở. Đây là một chiến lược phổ biến để phòng ngừa rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận, phù hợp cả cho tổ chức và cá nhân trong lĩnh vực đầu tư.

Những quy định khi giao dịch trái phiếu outright

Đây là các điểm chính về giao dịch trái phiếu Outright theo quy định của sở giao dịch chứng khoán.

Thời gian giao dịch:

• Giao dịch trái phiếu Outright tuân thủ thời gian của sở giao dịch chứng khoán.

• Thời gian chia thành 2 phiên: Phiên sáng từ 9h00 - 11h30 và phiên chiều từ 13h - 14h15

• Thời gian diễn ra giao dịch từ thứ hai đến thứ sáu hàng tuần. Trừ các ngày nghỉ, ngày lễ theo quy định của Bộ luật Lao động. Và những ngày nghỉ giao dịch trái phiếu theo quy định của cơ quan quản lý.

 Loại hình trái phiếu giao dịch:

• Giao dịch các loại trái phiếu chính phủ, tín phiếu kho bạc, trái phiếu được chính phủ bảo lãnh, và trái phiếu chính quyền địa phương.

Mệnh giá và đơn vị giao dịch:

• Mệnh giá giao dịch là 100.000 VNĐ.

• Đơn vị yết giá là 01 VNĐ.

• Đơn vị giao dịch là 1 trái phiếu hoặc 1 tín phiếu.

• Biên Độ Giao Động Giá: Không có quy định về biên độ giao động giá.

Lệnh giao dịch:

• Lệnh thỏa thuận điện tử toàn thị trường: Là những lệnh chào mua, chào bán với cam kết chắc chắn. Kể từ ngày được chào công khai ở trên hệ thống thì lệnh giao dịch này có hiệu lực.
• Lệnh thỏa thuận điện tử tùy chọn: Gồm có lệnh yêu cầu chào giá và lệnh chào mua/chào bán với cam kết chắc chắn.
  • Lệnh yêu cầu chào giá: Thường được gửi tới cá nhân, một nhóm thành viên hoặc toàn thị trường. Lệnh yêu cầu chào giá chỉ mang tính chất quảng cáo. Và được sử dụng khi nhà đầu tư chưa xác định được đối tác giao dịch.
  • Lệnh chào mua, chào bán với cam kết chắc chắn: Lệnh này sẽ được gửi đích danh cho những thành viên đã gửi lệnh yêu cầu chào giá từ trước đó.
• Lệnh báo cáo giao dịch: Lệnh này được sử dụng với mục đích chính là để nhập giao dịch vào hệ thống. Trong trường hợp giao dịch đã được các bên thỏa thuận xong về các điều kiện giao dịch.

Khối lượng giao dịch:

Khối lượng giao dịch sẽ phụ thuộc vào phương thức giao dịch thỏa thuận. Có 2 phương thức giao dịch thỏa thuận được áp dụng hiện nay là giao dịch thỏa thuận điện tử và giao dịch thỏa thuận thông thường. Cụ thể khối lượng giao dịch mua bán thông thường Outright được quy định như sau:

• Đối với phương thức giao dịch thỏa thuận điện tử: Khối lượng giao dịch tối thiểu là 100 trái phiếu chính phủ.
• Đối với phương thức giao dịch thỏa thuận thông thường: Khối lượng giao dịch tối thiểu là 10.000 trái phiếu chính phủ.

Phương thức thanh toán:

• Thanh toán được thực hiện bằng phương thức bù trừ đa phương, với thời gian thanh toán là T+1.

Sửa và hủy lệnh:

Nhà đầu tư có quyền điều chỉnh hoặc hủy lệnh khi tham gia giao dịch trái phiếu Outright. Quy tắc áp dụng như sau:

• Trong trường hợp chưa thực hiện giao dịch, nhà đầu tư được phép hoàn toàn hủy hoặc điều chỉnh lệnh.

• Nếu giao dịch đang diễn ra, nhà đầu tư cũng được phép yêu cầu sửa lệnh.

• Nếu phát hiện lỗi sau giờ giao dịch cho các giao dịch đã hoàn tất, nhà đầu tư cần báo cáo bằng văn bản đến Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội về sự cố. Việc này cần được thực hiện ngay trong ngày giao dịch diễn ra. Quá trình sửa lỗi sau thời gian giao dịch tuân theo hướng dẫn của Trung tâm lưu ký chứng khoán.

Ưu điểm, nhược điểm của trái phiếu Outright

Ưu điểm: 

• Trái phiếu Outright có tính thanh khoản cao, vì chúng được giao dịch trên thị trường thứ cấp.

• Trái phiếu Outright có khả năng sinh lời cao do có thể được mua với giá thấp hơn giá trị thực của trái phiếu.

• Trái phiếu Outright có thể được giao dịch với khối lượng lớn, phù hợp với nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức.

• Trái phiếu Outright thường có giá cả cạnh tranh hơn so với trái phiếu giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán do không chịu các chi phí giao dịch như phí môi giới, phí bù trừ.

Nhược điểm: 

• Trái phiếu Outright có rủi ro cao, do giá trị của trái phiếu có thể biến động mạnh trên thị trường.

• Nhà đầu tư cần phải có tài khoản ký quỹ tại công ty phát hành trái phiếu hoặc công ty môi giới chứng khoán.

• Số tiền đầu tư cho quyền chọn này cũng khá cao mức khởi điểm là 2.000 đô la Mỹ.

• Nhà đầu tư phải có kiến thức chuyên môn sâu, kỹ năng, sự hiểu biết để thực hiện những giao dịch quyền chọn một cách trôi chảy, nhanh chóng.

Trái phiếu Outright là một khía cạnh quan trọng của thị trường tài chính, mang lại cho nhà đầu tư sự linh hoạt và khả năng quản lý rủi ro.

Hiểu rõ về đặc điểm của chúng không chỉ giúp nhà đầu tư nắm bắt cơ hội đầu tư mà còn bảo vệ tài sản của họ trước những biến động không mong muốn trên thị trường tài chính./.