Vinaconex bứt tốc tại các dự án trọng điểm, kỳ vọng hưởng lợi từ "liều doping" quan trọng năm 2025

Trong báo cáo gần đây, Chứng khoán ACBS đánh giá rằng năm 2024, việc giải ngân đầu tư công tại Việt Nam diễn ra với tốc độ chậm. Tuy nhiên, Chính phủ đang nỗ lực tháo gỡ các khó khăn pháp lý và đẩy nhanh tiến độ hoàn thiện những công trình trọng điểm, bao gồm cao tốc Bắc Nam giai đoạn 2, sân bay quốc tế Long Thành và tuyến đường sắt Bắc Nam.

Theo mục tiêu đặt ra, GDP Việt Nam giai đoạn 2026-2030 được kỳ vọng tăng trưởng từ 7,5-8,5% mỗi năm, với đầu tư công giữ vai trò then chốt. Năm 2025, thời điểm cuối của kế hoạch đầu tư công trung hạn 2021-2025, đã được Quốc hội thông qua mức ngân sách kỷ lục 791.000 tỷ đồng, tương đương 6,4% GDP, đánh dấu giai đoạn tăng tốc trong việc hoàn thiện các dự án lớn.

Dự án cao tốc Bắc Nam giai đoạn 2, với tổng vốn đầu tư 147.000 tỷ đồng, dự kiến hoàn thành vào năm 2026. Hiện tại, 98% diện tích mặt bằng đã được bàn giao và các nhà thầu đang tập trung thi công nền đường.

Sân bay Long Thành - dự án hạ tầng có tổng mức đầu tư 336.630 tỷ đồng đang triển khai ba giai đoạn, trong đó các thành phần 1 và 2 đáp ứng đúng tiến độ, còn thành phần 3 dự kiến sẽ hoàn thành trước kế hoạch từ 60-90 ngày vào tháng 9/2026.

Đường Vành đai 3 TP.HCM với vốn đầu tư 75.378 tỷ đồng đang được thi công trên các đoạn qua Bình Dương, Long An, TP.HCM và Đồng Nai, dự kiến thông xe vào giữa năm 2025. Trong khi đó, đường Vành đai 4 Hà Nội có tổng mức đầu tư 88.694 tỷ đồng, đã đạt gần 37% khối lượng thi công và phần đường song hành dự kiến hoàn thành vào quý IV/2025.

Vinaconex (VCG) là nhà thầu chính tại nhiều dự án trọng điểm quốc gia, tham gia các gói thầu lớn tại cao tốc Bắc Nam, đường Vành đai 3 TP.HCM và đường Vành đai 4 Hà Nội. Một số gói thầu tiêu biểu gồm đoạn Bãi Vọt - Hàm Nghi (trị giá hơn 7.600 tỷ đồng), đoạn Vũng Áng - Bùng (hơn 12.500 tỷ đồng, hợp tác cùng Lizen) và đoạn Vân Phong - Nha Trang (hơn 11.800 tỷ đồng).

Ở dự án đường Vành đai 4 Hà Nội, Vinaconex phụ trách gói thầu từ Km13+017,92 đến Km36+166,74 với giá trị hơn 1.800 tỷ đồng. Tại Vành đai 3 TP.HCM, công ty đảm nhận gói thầu XL5 (đoạn qua TP. Thủ Đức) trị giá 2.300 tỷ đồng cùng Tập đoàn Đạt Phương và Tập đoàn Hòa Bình, cũng như gói thầu XL1 (đoạn qua Bình Dương) trị giá hơn 1.800 tỷ đồng cùng Hạ tầng giao thông Đèo Cả.

Với dự án sân bay Long Thành, Vinaconex tham gia 4 gói thầu lớn trị giá 54.200 tỷ đồng, trong đó giá trị hợp đồng còn lại là hơn 35.100 tỷ đồng. Tính đến cuối tháng 9/2024, giá trị backlog của Vinaconex đạt hơn 17.000 tỷ đồng, gấp đôi doanh thu mảng xây lắp năm 2023. Chính sách thúc đẩy đầu tư công từ Chính phủ được kỳ vọng sẽ tiếp tục mang lại cơ hội lớn cho doanh nghiệp này nhờ vào kinh nghiệm và năng lực triển khai mạnh mẽ.

ACBS cho rằng một số doanh nghiệp xây dựng hạ tầng có giá trị backlog gấp 2-4 lần doanh thu trung bình giai đoạn 2021-2023, tạo cơ sở để gia tăng doanh thu trong 2 năm tới. Đối với Vinaconex, doanh nghiệp đạt doanh thu thuần 8.139 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 766 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2024. Mặc dù doanh thu giảm nhẹ, lợi nhuận tăng gần gấp 4 lần cùng kỳ, phản ánh sự cải thiện rõ rệt trong quản lý và triển khai dự án.

Với định hướng tập trung vào đầu tư công, Vinaconex được kỳ vọng sẽ đóng vai trò chủ lực trong việc hoàn thành các dự án hạ tầng trọng điểm, đồng thời nắm bắt cơ hội tăng trưởng bền vững trong những năm tới./.