Cơ hội để VN-Index vượt ngưỡng 1.300 điểm tăng lên đáng kể nhờ tháo được một số “nút thắt”

Thị trường chứng khoán trong nước vừa trải qua một tuần giao dịch nhiều cảm xúc với những nhịp tăng giảm mạnh đan xen. Cú rung lắc mạnh diễn ra vào đầu tuần khiến chỉ số VN-Index có nhịp trượt mất gần 50 điểm so với đỉnh cao nhất trong ngày trước khi thu hẹp đà giảm vào cuối phiên.

Tuy nhiên, nhờ sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu ngân hàng, thị trường đã nhanh chóng lấy lại cân bằng và hồi phục mạnh trong 3 phiên cuối tuần. Kết thúc tuần giao dịch vừa qua, VN-Index dừng chân ở mốc 1.281 điểm, tăng 18 điểm so với tuần trước đó. Đáng chú ý, dòng tiền vào thị trường tiếp tục bùng nổ với thanh khoản khớp lệnh bình quân trên HoSE lên ngưỡng 27.400 tỷ đồng.

Với diễn biến trên, các chuyên gia đều đồng thuận cho rằng thị trường chứng khoán sẽ hướng tới vùng 1.300 điểm nếu lực cầu tiếp tục được gia tăng. Tuy nhiên, vùng quanh 1.300 điểm là vùng kháng cự rất mạnh và không dễ dàng vượt qua, vì thế VN-Index có thể sẽ gặp áp lực rung lắc tại đây.

Thị trường biến động mạnh theo cả 2 chiều tăng - giảm

Theo ông Nguyễn Anh Khoa - Trưởng phòng Phân tích và Nghiên cứu Chứng khoán Agriseco, đà tăng của thị trường chứng khoán Việt Nam có sự tương đồng với chứng khoán thế giới, đặc biệt là thị trường Mỹ. Điểm đáng lưu ý là dù dòng tiền tiếp tục luân chuyển giữa các nhóm ngành, nhưng kết quả giao dịch lại không đều và chỉ có nhóm ngân hàng là động lực chính cho đà phục hồi của VN-Index.

Dòng tiền gia nhập mạnh mẽ trong tuần vừa qua khi tổng giá trị giao dịch trên cả 3 sàn cao hơn khoảng 16% so với bình quân 5 tuần gần nhất. Lũy kế từ đầu năm đến nay, tổng giá trị giao dịch trên cả 3 sàn tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước. Vị chuyên gia đánh giá, đây là tín hiệu tích cực cho thấy trong giai đoạn lãi suất tiền gửi giảm thấp như hiện nay, thị trường chứng khoán với hiệu suất đầu tư tốt nhất đang là kênh thu hút dòng tiền cũng như nhận được nhiều sự chú ý của các nhà đầu tư. Trong trung và dài hạn, đây sẽ là cơ sở để VN-Index chinh phục thành công những mốc cao mới.

Trong ngắn hạn, việc dòng tiền luân chuyển nhưng đa phần chỉ có nhóm ngân hàng tăng giá cho thấy rủi ro về khả năng xuất hiện một nhịp phân phối chung. Việc VN-Index đang trong vùng kháng cự đáng lưu ý, nhiều khả năng rung lắc với biên độ lớn sẽ tiếp tục diễn ra và cần thêm thời gian để quan sát khả năng rung lắc với biên độ lớn sẽ tiếp tục diễn ra cũng như cần thêm thời gian để quan sát về khả năng hấp thụ lượng cung tại vùng điểm số này. Do đó, mức độ rủi ro đối với các vị thế giải ngân mới sẽ cao. Theo đó, nhà đầu tư nên ưu tiên nắm giữ các vị thế có sẵn và chỉ giải ngân trong các nhịp rung lắc về vùng hỗ trợ để tìm được các vị thế tốt hơn.

Vị chuyên gia Agriseco cho biết thêm, dải Bollinger đang dần thu hẹp và VN-Index có xu hướng bám sát dải trên của chỉ báo. Điều này đang để ngỏ khả năng VN-Index có thể biến động mạnh theo cả 2 chiều tăng/giảm trong thời gian tới. Vì thế, VN-Index vẫn có thể vượt mốc 1.300 điểm trong tuần này khi lực cầu tiếp tục gia tăng và có thể áp đảo phe bán. 

Tuy vậy, nếu nhóm cổ phiếu ngân hàng không giữ được đà tăng để nâng đỡ chỉ số trong tuần tới, nhiều khả năng lực bán sẽ gia tăng nhanh chóng và kịch bản thị trường lùi về vùng hỗ trợ 1.250 điểm cần được tính đến.

Nhận định về đà bán ròng của khối ngoại, ông Nguyễn Anh Khoa cho rằng, động thái này đã kéo dài từ tháng 7/2023 đến nay và chưa có gì chắc chắn về khả năng xu hướng sẽ sớm được đảo chiều. Nhìn chung, động thái này sẽ gây ảnh hưởng đến tâm lý của nhà đầu tư trong một số thời điểm. Dù vậy, thị trường chứng khoán vẫn tiếp tục ghi nhận diễn biến khởi sắc dù nhà đầu tư ngoại đẩy mạnh đà bán ròng từ đầu năm. Do đó, tác động của dòng vốn ngoại thời điểm này có thể không quá đáng kể.

Thông thường, sau mỗi nhịp tăng nóng, thị trường sẽ cần thời gian để tích lũy/phân phối để lọc những nhà đầu tư có vị thế yếu cũng như mở ra cơ hội cho nhà đầu tư tham gia, dòng tiền mới đổ vào thị trường. điều này tương đối hợp lý ở thời điểm hiện tại khi mà thị trường cần một nhịp tạm nghỉ trước khi đón nhận các thông tin quan trọng trước thời điểm đại hội đồng cổ đông của các doanh nghiệp lớn sắp diễn ra. Kỳ vọng tăng trưởng từ những doanh nghiệp đầu ngành sẽ là cơ sở để nhà đầu tư tin tưởng vào sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán trong năm tới.

Chuyên gia Agriseco kỳ vọng quý I/2024 sẽ có nhiều nhóm ngành có mức tăng trưởng tích cực bao gồm: Thép, Cao su, Chứng khoán, Bán lẻ và Chăn nuôi.

Cơ hội vượt ngưỡng kháng cự 1.300 điểm tăng lên

Ông Bùi Văn Huy - Giám đốc Chi nhánh TP.HCM Chứng khoán DSC nhận định, đà phục hồi của thị trường chứng khoán Việt Nam là hoàn toàn đồng pha với những diễn biến của thị trường chứng khoán thế giới. Sau phiên họp diễn ra vào tháng Ba của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) không có tín hiệu “diều hâu” nào đáng kể, thị trường chứng khoán toàn thế giới đều đồng loạt phục hồi mạnh. Trong đó, thị trường chứng khoán Mỹ dẫn dắt với việc ghi nhận đỉnh cao mới.

Vị chuyên gia DSC vẫn nhận định vùng quanh 1.300 điểm là vùng kháng cự rất mạnh và không dễ để vượt qua. Tuy nhiên, cơ hội để vượt ngưỡng 1.300 điểm đã tăng lên so với tuần trước nhờ bối cảnh bớt áp lực hơn cũng như sự đồng pha của thị trường chứng khoán toàn cầu.

Dù vậy, nhà đầu tư vẫn cần lưu ý khối lượng và độ rộng thị trường vẫn có dấu hiệu phân kỳ với giá. Chỉ số VN-Index bứt lên nhưng số lượng các mã mất xu hướng tăng ngắn hạn nhiều hơn, hiện chỉ còn khoảng 60% các mã trên HoSE duy trì được đà tăng trong ngắn hạn, thấp hơn so với mốc khoảng 80% vùng đỉnh gần nhất, đây là dấu hiệu suy yếu. Song cũng cần thấy rằng nếu rung lắc có xảy ra thì chưa có lý do kích hoạt trong ngắn hạn để thị trường giảm sâu.

Theo ông Huy, dòng tiền cá nhân hiện đang rất tốt, những phiên giao dịch tỷ đô xuất hiện đều đặn hơn và mặt bằng thanh khoản cũng được nâng lên một vùng mới trong khoảng vài tuần trở lại đây. Do đó, đà bán ròng nhẹ hiện tại không tác động nhiều đến thị trường. Với tỷ trọng giao dịch của khối ngoại chỉ trên dưới 10%, thì nếu khối này không bán ròng quá ồ ạt, thị trường sẽ không quá bị ảnh hưởng và giai đoạn khối nội quyết định cuộc chơi dường như đang dần trở lại.

Nhìn chung, với thanh khoản và bối cảnh hiện tại không có gì quá đáng ngại, các cơ hội ngắn hạn luôn xuất hiện dù thị trường có bứt phá hay không. Dù vậy, ở vùng giá cao, thì với mỗi giao dịch, sự cân nhắc lợi nhuận/rủi ro vẫn cần được đặt lên hàng đầu. 

Nhà đầu tư không nên quá hưng phấn

Ông Đinh Quang Hinh - Trưởng Bộ phận vĩ mô và Chiến lược thị trường VNDirect cho hay, thị trường chứng khoán vừa trải qua một tuần giao dịch được cởi bỏ khi “tin xấu” được hấp thụ và Fed hé lộ nhiều hơn về định hướng chính sách trong thời gian tới.

Cụ thể, Fed vẫn giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 3 và cho biết “lãi suất chính sách có thể đã đạt mức cao nhất cho chu kỳ này”. Đồng thời, Fed cũng nâng dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ trong năm 2024 lên mức 2,1% từ mức dự báo trước đó là 1,4% hồi tháng 12 năm ngoái. Đặc biệt, biểu đồ dot-plot của Fed cho thấy cơ quan này đang nghiêng về kịch bản hạ lãi suất 3 lần trong năm 2024. Điều này phù hợp với kỳ vọng của thị trường do đã phần nào cởi bỏ tâm lý cho các nhà đầu tư.

Với diễn biến nêu trên, VN-Index có thể duy trì quán tính đi lên trong tuần này và hướng tới vùng kháng cự tâm lý quanh mốc 1.300 điểm (+/- 10 điểm). Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng cần “tuân thủ kỷ luật và không nên hưng phấn thái quá” khi sức nóng tỷ giá vẫn chưa hạ nhiệt và Ngân hàng Nhà nước còn tiếp tục duy trì động thái hút ròng. Vị chuyên gia cảnh báo, rung lắc có thể xuất hiện quanh vùng kháng cự tâm lý trên và nhà đầu tư cần duy trì một tỷ trọng danh mục ở mức phù hợp để kiểm soát rủi ro danh mục đầu tư./.