Bấp bênh dòng tiền của DIC Group khi ôm nhiều dự án lớn nhỏ khác nhau

Nắm trong tay loạt dự án lớn nhỏ

Tại thời điểm cổ phần hóa doanh nghiệp vào năm 2007, DIC Group liên tục mở rộng quỹ đất. Chia sẻ tại buổi họp ĐHĐCĐ bất thường diễn ra vào ngày 12/10/2022, lãnh đạo doanh nghiệp cho biết, DIC Group nắm trong tay khoảng 22 dự án bất động sản; và dự kiến mở thêm kênh đầu tư phát triển bất động sản khu công nghiệp, và một số lĩnh vực mới mang tính lâu dài.

Cho đến nay, DIC Group đang sở hữu các dự án như: Khu đô thị (KĐT) du lịch Long Tân (KĐT Đông Saigon), KĐT mới Bắc Vũng Tàu (DIC Solar City Vũng Tàu), Khu phức hợp Cap Saint Jacques (CSJ), KĐT DIC Victory Hậu Giang, KĐT mới Nam Vĩnh Yên, Khu nhà ở Lam Hạ Center Point; Khu nhà ở Lam Hạ Center Point; Khu nghỉ dưỡng DIC Star và sân Golf DIC Quảng Bình; KĐT du lịch sinh thái Đại Phước.

Trong đó, một số dự án đnags chú ý như, dự án KĐT mới Bắc Vũng Tàu (DIC Solar City Vũng Tàu) dự án có quy mô 90,5 ha, tổng mức đầu tư 10.971 tỷ đồng, dự án đã được khởi công vào quý I/2015, thời gian hoàn thành dự kiến là vào quý IV/2026.

Phối cảnh dự án DIC Solar City Vũng Tàu.

Tại kỳ họp ĐHĐCĐ thường niên 2022 diễn ra vào cuối tháng 4/2022, DIC Group cho biết, công ty sẽ hoàn thành công tác đền bù, giao đất và cấp giấy chứng nhận quyền sử dụng đất khu C, đồng thời thi công hạ tầng kỹ thuật khu C và ép cọc thử cụm Chung cư CC1 và HH3.

Tại TP Phủ Lý, DIC Corp đang đầu tư Khu nhà ở Lam Hạ Center Point (13,5 ha) với tổng mức đầu tư 1.565 tỷ đồng. Tính đến thời điểm tháng 9/2022, dự án đã phê duyệt quy hoạch 1/500 và đã hoàn thành GPMB và được giao toàn bộ diện tích đất của dự án.

Hay ở Quảng Bình, Khu nghỉ dưỡng DIC Star và sân Golf DIC Quảng Bình giai đoạn 1 có quy mô 177 ha bao gồm 1 khu du lịch nghỉ dưỡng (89 ha); 1 sân golf (88 ha). Tập đoàn DIC dự kiến phân kỳ đầu tư gồm 2 giai đoạn, giai đoạn 1 (2022 – 2025), đầu tư xây dựng Khu du lịch, nghỉ dưỡng (88,23 ha) và sân Golf (88,94 ha). Giai đoạn 2 (2023 – 2027), đầu tư xây dựng các khu đô thị - nhà ở (96,58 ha). Ngoài ra, một phần diện tích khoảng 35 ha quy hoạch giao thông, mặt nước và bãi biển.

Cùng với đó là loạt dự án khác như KĐT trục đường 51B, Vũng Tàu; khu dân cư P4 Hậu Giang, Long Điền; Khu dân cư Hiệp Phước, Nhơn Trạch; dự án Block B Pullman…

Ngoài ra, DIC Corp cũng cho biết, doanh nghiệp sẽ tham gia công tác đấu giá đất một số dự án tiềm năng, gia tăng quỹ đất. Đơn cử như khu đất 13,8 ha tại khu vực Mũi Nghinh Phong, thành phố Vũng Tàu (DIC Star Vũng Tàu); Khu đất 110 ha tại cù lao Bến Đình, Vũng Tàu (Khu Đô thị cù lao Bến Đình); Khu đất 18.796,1m 2 tại phường 7, Vũng Tàu (Tòa nhà HH1 - XNLD Vietsovpetro).

Không đạt được kế hoạch kinh doanh như mong đợi

Mặc dù nắm trong tay loạt dự án lớn nhỏ và cũng là một trong những ông lớn trong ngành bất động sản, tuy nhiên, DIC Group lại không đạt được mcuj tiêu kế hoạch kinh doanh như mong đợi. Thậm chí, dòng tiền kinh doanh của đơn vị cũng từ đó mà kéo xuống con số âm lớn lên tới hàng nghìn tỷ đồng.

Trong năm 2021, DIC Group đã trình ĐHĐCĐ thường niên về kế hoạch đầu tư dự án với con số đầy ấn tượng lên tới 9,4 nghìn tỷ đồng. Vậy mà, thực tế công ty chỉ đầu tư được 3 nghìn tỷ đồng và chỉ đạt 32,1% kế hoạch đề ra.

Mặc dù kế hoạch không đạt nhưng DIC Group vẫn ghi nhận dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư âm 2.768 tỷ đồng trong năm 2021.

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư năm 2021 của DIC Group (Nguồn: BCTC hợp nhất 2021)

Cũng trong năm 2021, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh cũng ghi nhận âm 1.966 tỷ đồng.

Bước sang năm 2022, DIC Group vẫn liên tiếp ghi nhận dòng tiền âm. Cụ thể, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh quý I/2022 âm 1.496 tỷ đồng. Trong đó, những khoản tốn nhiều tiền nhất là các khoản chi cho người cung cấp hàng hóa dịch vụ và chi khác trong hoạt động kinh doanh.

Tiếp tục sang quý II/2022, DIC Group ghi nhận dòng tiền kinh doanh âm 1.906 tỷ đồng, những khoản tốn nhiều tiền nhất trong quý II tương tự như ở quý I. Sang quý III, số tiền này đã âm nhiều hơn ở mức 2.380 tỷ đồng và tới quý IV/2022, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm 2.531 tỷ đồng. Số tiền này tiếp tục kéo dài sang quý I/2023.

Cụ thể, trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ quý I/2023 cho thấy, công ty đã thu hồi 1.000 tỷ đồng từ đầu tư góp vốn vào đơn vị khác, song song với việc thu tiền từ những hoạt động đầu tư khác như thu lãi cho vay, cổ tức, lợi nhuận được chia; thanh lý, nhượng bán tài sản cố định; thu hồi cho vay, bán lại các công cụ của đơn vị khác,...

Qua đó, dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư dương 1.143 tỷ đồng. Song, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và hoạt động tài chính lần lượt âm hơn 75 tỷ đồng và 1.108 tỷ đồng, do đó, dòng tiền thuần của DIC Group trong quý âm gần 41 tỷ đồng.

Với diễn biến này, việc cân đối dòng tiền riêng cho hoạt động kinh doanh cũng đã là một bài toán khó cho DIC Group, chưa nói đến việc có thể tích lũy được nguồn lực tài chính để hỗ trợ cho các hoạt động đầu tư.